期市服務國家化肥儲備 尿素“商儲無憂”項目成效顯著

化肥是“糧食的糧食”，事關國計民生。為緩解化肥連續性生產、季節性使用的供需矛盾，自2004年起我國開始實施化肥商業儲備制度(原名“淡儲”制度)，多年以來取得了良好效果。在今年國際地緣政治緊張和世紀疫情交織、全球性化肥短缺的大背景下，國際市場尿素價格大幅上漲，國內價格相對平穩，其背后是國家化肥商業儲備發揮了良好的“蓄水池”作用，有效調節市場供需，助力行業保供穩價。

不過，由于影響市場的不確定性因素增多，尿素價格波動頻繁，承儲企業對儲備貨物的價格管理需求與日俱增。為此，鄭州商品交易所主動服務國家糧食安全戰略，針對《國家化肥商業儲備管理辦法》，推出“商儲無憂”試點項目，小區對講機探索用期貨工具服務國家商業儲備的有效途徑。

“商儲無憂”項目試點品種為尿素，服務對象為參與國家化肥商業儲備的春耕肥承儲企業。尿素期貨在鄭州商品交易所交易。鄭州商品交易所對試點企業利用尿素期貨參與套期保值過程中產生的倉儲費、出入庫費用、檢驗費等相關費用給予一定額度的資金支持， 為承儲企業規避庫存貶值風險提供有力抓手，降低企業風險管理成本，幫助醫護對講承儲企業轉移存儲期間的價格下跌風險。

日前，2021至2022年度尿素“商儲無憂”項目圓滿結束，為50萬噸尿素提供了風險管理支持，為河南、河北、安徽、山東4個糧食生產大省2500萬畝田地的春耕尿素供應提供了有力保障，為助力國家糧食安全貢獻了期貨力量。

本次項目完成情況較好。所有商儲化肥均保質保量全部入庫。試點期間，10家試點企業有序參與國家商業儲備項目，按規定完成國家相應檢查，貨物承儲安全規范。試點企業在專項報備交易賬戶內嚴格執行套期保值操作，未出現違規及異常交易行為。試點企業按照實際需求，將部分在庫承儲尿素注冊為倉單，實現部分貨物在項目期間的風險對沖。在經過兩次成功試點實踐后，近期河南省發改委、供銷社與鄭商所對接，邀請鄭商所參與研究支持河南省化肥儲備工作。

中農集團是全國最大的化肥貿易企業，連續兩年參與“商儲無憂”項目。該公司監事會主席朱聯表示，在嚴格完成儲備任務的同時，最大程度化解儲備貨物跌價風險，一直是承儲企業的訴求。但是在傳統現貨市場，無法在采購尿素的同時確定銷售價格與采購成本價差，期貨市場提供儲備期起始月與儲備期結束月尿素價格，企業可以選擇合適的時機通過尿素期貨對應合約“買近賣遠”鎖定尿素儲備期出入庫價差，通過市場化方式化解商業儲備尿素跌價風險，承儲工作實現了閉環管理，基本上消除了風險敞口，企業承儲積極性大大提升。

作為中國農資行業的“國家隊”和農資供應的“主渠道”，中化化肥有限公司堅持全產業鏈上下游一體化經營，充分發揮期現結合優勢，積極探索利用尿素期貨進行套期保值，規避價格風險。中化化肥氮肥部總經理徐爽表示，今年在全球疫情反復、俄烏沖突的大背景下，保證糧食安全是一個非常重要的課題。“商儲無憂”項目助力化肥儲備工作，有利于保障國家糧食安全。

“‘商儲無憂’項目是利國利民的好項目，有利于穩定市場價格，減輕農民負擔，行業給予充分肯定和認可。”中國氮肥工業協會副秘書長高力表示。

在中國氮肥工業協會的建議下，本年度鄭商所積極將生產、貿易、消費企業均納入“商儲無憂”的試點范圍內。河北省東光化工有限責任公司作為龍頭生產企業，今年首次參與“商儲無憂”試點項目。該公司董事會秘書沈琳表示，參加鄭商所“商儲無憂”試點項目，一方面可降低企業在承儲期間的成本和風險，另一方面也讓生產企業感受到政府和鄭商所對國家化肥商業儲備工作的重視和支持，進一步堅定了企業繼續運用期貨工具服務實體的信心。

近年，國家化肥商業儲備發揮了良好的“蓄水池”作用，疊加尿素期貨的助力，尿素行業的保供穩價工作取得了較好的效果。“商儲無憂”項目是對國家化肥商業儲備政策的有效補充，幫助承儲企業有效管理價格風險。“今年以來，尿素期貨價格及漲幅始終低于現貨價格，國內的尿素價格及漲幅始終低于國外尿素價格，尿素品種價格及漲幅低于其他化肥品種價格，‘商儲無憂’項目也作出了貢獻。希望‘商儲無憂’項目能夠常態化，持續有效地幫助承儲企業，保障國家糧食安全的戰略實施。”徐爽說。

記者了解到，下一步鄭商所將繼續擴大項目規模、增加支持力度、擴展覆蓋范圍。同時加強項目監管，保障項目平穩運行，持續助力國家化肥儲備，保障國家糧食安全。

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