國內成品油價格不作調整 預計四季度國際油價或將反彈

　　據國家發改委消息，10月10日24時成品油零售限價不作調整，這也是2022年以來首次擱淺。

　　本輪調價周期內國際油價先跌后漲，機構監測數據顯示國內成品油調價幅度不足50元/噸，根據現行石油價格管理辦法，當調價幅度低于每噸50元時不作調整，納入下次調價時累加或沖抵。

　　國際油價先跌后漲 下次調價窗口在10月24日

　　本次調價周期橫跨國慶假期，周期較長，上次調價發生在9月21日24時。卓創資訊監測模型顯示，截至10月7日收盤，國內第10個工作日參考原油變化率為0.35%，預計汽、柴油上調25元/噸。

　　根據現行石油價格管理辦法，當調價幅度低于每噸50元時，不作調整，納入下次調價時累加或沖抵。因此，此次調價“擱淺”，未調金額將納入下次調價時累加或沖抵。

　　本輪調價周期內，國際油價呈現先跌后漲態勢。本周期初始，在美聯儲加息影響下，市場對經濟衰退的擔憂加劇，兩大原油期貨價格一度跌至1月初以來最低。尤其是9月26日，美油期貨近月合約跌至76美元/桶左右，布油期貨近月合約跌至82美元/桶左右。此后，兩大原油期貨價格有所回升。

　　國慶假期期間，國際油價反彈明顯涂鴉可視對講，主要受歐佩克與非歐佩克產油國決定更大規模減產等因素的影響。10月3日至10月7日，兩大原油期貨連續5個交易日上漲，累計漲幅均超15%。美油期貨近月合約重返90美元/桶價位，10月7日達到93美元/桶水平；布油期貨近月合約重返95美元/桶上方，10月7月達到98美元/桶水平。由于假期期間原油波動幅度納入調價周期測算，原油變化率由負轉正，并在正值低位震蕩。

　　國內成品油下次調價窗口為10月24日24時，卓創資訊監測模型顯示，按照當前原油價格水平測算，新周期原油變化率處于正值高位，上調氛圍濃厚。

　　機構預計國際油價四季度或將反彈 有望重回100美元/桶

　　本輪調價周期內，對國際油價影響最大的因素是OPEC+大幅減產。

　　10月5日，OPEC+月度會議決定自2022年11月起，將石油總產量日均下調200萬桶。同時，OPEC+宣布本輪減產協議的有效期將延續至2023年12月末。與此前9月會議上決議減產10萬桶/天相比，此輪減產是2020年以來首次大規模減產，減產規模相當于全球日均石油需求的2%。

　　中信證券分析師王喆指出，此輪減產落地充分表現了OPEC+內部團結一致減產挺價的決心。短期來看，10月3日-7日當周布倫特油價上漲10美元/桶，反映了供應端變化對油價的強烈影響，長期來看，OPEC+釋放加強合作的信號有望對油價形成有力支撐。

　　除此之外，地緣政治方面的因素也對油價產生影響。10月6日，歐盟委員會表示，歐盟已批準對俄羅斯實施新一輪制裁，禁止超過價格上限的俄羅斯石油通過海路運輸至第三國。不過最新對俄制裁也讓歐盟內部分歧進一步凸顯。多個成員國提出，希望在能源領域獲得制裁豁免。王喆表示，此因素對俄油出口的實際影響有限。若俄羅斯大幅減產或出臺相應反制裁措施，油價有望迎來新一輪的大幅波動。

　　王喆預計，今年10月-12月，油價有望維持在100-110美元/桶高位波動，長期來看，2023-2024年油價中樞有望隨著地緣政治事件的弱化波動下降，但中樞仍上移至歷史平均水平以上。

　　國泰君安期視頻對講貨研究員黃柳楠認為，在全球尤其是海外經濟不出現“黑天鵝”或硬著陸的前提下，市場將從情緒交易逐步過渡至需求衰退的驗證階段，油價10月或逐步進入震蕩、反彈階段。一方面，當前全球原油市場低庫存、低供應的供需格局并未改變，原油市場在持續交易衰退后存在短期超跌的風險。而這種超跌反彈有較大概率隨著OPEC+減產超預期演繹成月度級別上漲。另一方面，市場風險偏好在四季度有一定可能邊際回暖。

　　需要注意的是，在當前較為悲觀的宏觀情緒影響下，即便是月度級別的反彈也不太可能一蹴而就。油價在國慶節持續大漲后本周上行攻勢或有放緩。但長期看本輪修復性反彈未結束，四季度油價重心或有部分回升，外盤兩油在中長期觸及新低前有機會再回100美元/桶。

　　新京報貝殼財經記者 顧志娟

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