券商加速公募化改造 年內規模大漲170%
資管新規元年，券商加速布局公募賽道。隨著國泰君安實現控股華安基金，控股公募的上市券商已達19家。同時，券商資管的公募化改造也持續加速中。按照轉型生效日計算，今年前三季度，券商及資管子公司完成的大集合公募化改造產品數量達101只(不同份額分開計)；去年在資管新規過渡期年底結束的歷史使命下，同期完成公募化改造產品95只。而2020年全年，完成的大集合改造數量僅為76只。
在業內人士看來，主動管理作為核心力量，已成為券商資管的發展重點，布局公募賽道則是發展主動管理業務規模的主要方式。
大集合改造份額增170%
從基金份額來看，截至今年三季末，大集合改造的產品份額超過2262億份，而截至去年年末，大集合改造的產品份額僅836億份左右，增幅170%。
債券基金和貨幣基金成為今年以來大集合產品公募化改造的重點。由于券商現金管理類產品轉型過渡期延長至2022年底，因此，今年以來完成改造的產品約一半為現金管理類。
具體來看，招商資管智遠天添利規模最高，達到392億份，平安證券、中信建投、方正證券等5家券商旗下貨基均超過100億份。此外，7月份集中改造落地的東海證券現金管家、國海現金寶、南京證券神州天添利、西部證券易儲通、萬聯證券萬年紅天添利、中金財富聚金利和中信證券現金添利7只產品也均為貨幣類基金產品。
除券商保證金產品外，債券基金也是大集合產品公募化改造的重點之一。數據顯示，今年以來全市場完成逾40只債券基金的改造，包括中信證券中短債、招商資管招朝鑫中短債等。
八成債基實現正收益
tuya可視對講股票型基金全軍覆沒
券商資管產品的公募化改造，是券商轉型財富管理的重要一步。
隨著大集合產品納入公募監管體系，券商資管也面臨與100多家公募基金同臺競技的壓力。
從公募化改造業績來看，債券基金表現最好。今年前九個月實現正收益的173只產品中，有135只債券型基金取得了正收益，僅6只混合型基金取得正收益，股票基金全部為負收益。
其中，廣發資管旗下的全球精選一年持有期債券A人民幣的回報率拔得頭籌，期間收益超10.9%，光大資管旗下的光大陽光香港精選美元的收益墊底，為-41.2%。光大陽光香港精選正是一只股票型基金，持倉均是今年香港市場上幾近腰斬的大白馬，比如騰訊控股、美團、阿里巴巴等。實際上，今年前三季度絕大多數偏股產品收益都在-20%到-30%。
在174只債券型基金中，8成以上取得正收益，出現虧損的債基大多是具有一定股票倉位的混合債券型二級基金，即“固收+”基金。
券商資管的公募化產品，與公募基金不相上下。數據顯示，2022年前三季度，公募股票型基金平均收益率為-21.61%，混合型基金平均收益率為-15.17%，而券商資管的股票型基金平均收益率為-17.45%，混合型基金平均收益率為-19.09%。在債一鍵報警呼叫券基金方面，公募和券商資管今年以來平均收益率分別為1.09%和1.52%。
川財證券首席經濟學家陳靂認為，券商雖然是公募賽道的新選手，也具有一定的優勢。當前，券商資管公募化轉型的主要發力點依舊著落在投研能力上。(中國基金報)
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