全球投資巨頭眼中的中國機(jī)遇：遍地都是掘金機(jī)會(huì)，將繼續(xù)投入深耕
【編者按】大江大河，十年奔流，中國經(jīng)濟(jì)躍上新臺(tái)階。2012-2021年，中國經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)由53.9萬億元突破至114.4萬億元，占世界經(jīng)濟(jì)比重，也從11.4%上升至18%。
中國經(jīng)濟(jì)闊步向前，對外開放的大門也越開越大。越來越多的全球投資巨頭，開始參與中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程，并從中持久獲取紅利。
那么，這些國際巨擘如何看待中國過去十年的發(fā)展歷程，又如何展望中國未來的發(fā)展前景呢？
“所有的國家在發(fā)展過程中都會(huì)出現(xiàn)問題，但中國會(huì)是最成功的。”
近日，“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯(Jim Rogers)在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)，對中國未來的發(fā)展前景充滿前景。他還重申，會(huì)給他的孩子留下大量的中國股票。
“作為最重要的新興市場經(jīng)濟(jì)體之一，中國遍地都是掘金機(jī)會(huì)，有著投資的必要性。”
“新興市場教父”馬克·墨比爾斯(Mark Mobius)近日在接受澎湃新聞專訪時(shí)，同樣預(yù)言，未來十年，中國仍然是不可忽視的超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體，“科技創(chuàng)新，將成為中國經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)。”
全球最大對沖基金橋水基金(Bridgewater)創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐(Ray Dalio)日前則在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，中國的發(fā)展程度仍有提升空間。
過去十年，中國已成為全球第一大貿(mào)易國、第二大經(jīng)濟(jì)體、第二大股票和債券市場，在全球金融體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。
此間，海外資本持續(xù)流入中國市場。截至2022年8月末，境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)金融市場股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近10萬億元。這其中，國際投資巨頭們扮演著重要角色。
全球投資巨頭把握中國機(jī)遇
今年5月，橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐(Ray Dalio)在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，中國還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革，也將會(huì)克服面臨的疫情挑戰(zhàn)，增長率很可能會(huì)大大超過美國的經(jīng)濟(jì)增長率。
同時(shí)，達(dá)利歐認(rèn)為，中國還有很大的潛力做出改進(jìn)，發(fā)展程度仍有提升空間。這表現(xiàn)在中國的人均GDP只有美國的四分之一左右。這一差距將會(huì)縮小。此外，教育和基礎(chǔ)設(shè)施等提高生產(chǎn)率的因素也有重大提升。
達(dá)利歐于1975年創(chuàng)立橋水基金。截至2022年3月，橋水基金管理規(guī)模已超過1500億美元，是全球管理規(guī)模最大的投資機(jī)構(gòu)之一。2018年，橋水中國在國內(nèi)推出首只私募產(chǎn)品，2019年，該公司獲得投資顧問牌照。目前橋水中國在管基金3只，管理規(guī)模達(dá)100億元以上。
近日，“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)說，沒有一個(gè)國家能像中國一樣發(fā)展得如此迅速、如此強(qiáng)勁、如此穩(wěn)健。“所有的國家在發(fā)展過程中都會(huì)出現(xiàn)問題，但中國會(huì)是最成功的。中國有人口、有教育事業(yè)、擁有一切條件。但我暫時(shí)看不到中國之外的其他國家，成為最成功發(fā)展的國家的可能性。”
羅杰斯曾不止一次提到，會(huì)將所持中國股票留給自己的孩子。此番接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)，他再度提到自己的孩子們會(huì)擁有大量的中國股票，“我的想法是50年后的某一天，他們會(huì)看著股市感嘆：‘瞧瞧這些中國股票！他(指羅杰斯)真聰明！我們很富有！’”
羅杰斯曾參與創(chuàng)立“量子基金”，以投資商品期貨聞名，有“商品大王”之稱，與巴菲特和索羅斯并稱為世界三大投資人，與中國的淵源深厚。
“新興市場教父”馬克·墨比爾斯(Mark Mobius)在接受澎湃新聞采訪時(shí)，更是給出“中國作為最重要的新興市場經(jīng)濟(jì)體之一，遍地都是掘金機(jī)會(huì)，有著投資的必要性”的論斷。
作為在中國展業(yè)的外資機(jī)構(gòu)，路博邁集團(tuán)亞太區(qū)負(fù)責(zé)人、路博邁基金(中國)管理有限公司總經(jīng)理劉頌的體會(huì)或許更為深刻。他說，過去十年，中國經(jīng)濟(jì)取得的成績最突出表現(xiàn)在可持續(xù)和高質(zhì)量。無論是持續(xù)推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)體制改革，全球化開放的進(jìn)程，還是創(chuàng)新的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式，都讓中國經(jīng)濟(jì)在量的增長上實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的提升。
路博邁是一家國際老牌資產(chǎn)管理公司，由被稱為美國共同基金之父的Roy Neuberger在1939年與Robert B視頻對講erman聯(lián)合創(chuàng)立，是一家獨(dú)立經(jīng)營且由員工持股之私人投資管理公司。截至2021年6月30日，路博邁的資產(chǎn)管理規(guī)模超過4330億美元(約合2.80萬億元人民幣)，管理資產(chǎn)類型涵蓋股票、固定收益、對沖基金及流動(dòng)性另類資產(chǎn)、房地產(chǎn)。
早在2008年路博邁就進(jìn)入了中國市場，2016年路博邁投資管理(上海)有限公司在上海自貿(mào)區(qū)注冊成立，2017年在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)注冊為私募基金管理人，2018年獲得上海金融辦支持成為QDLP業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，設(shè)立海外投資基金管理子公司。
“作為一家全球資管機(jī)構(gòu)，路博邁親眼見證了中國經(jīng)濟(jì)十年來的宏偉變遷，中國的國際影響力和對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)程度與日俱增，”劉頌說，截至2021年，中國的人均GDP已經(jīng)連續(xù)三年超過1萬美元，中國的財(cái)富管理和資產(chǎn)管理市場也迎來更多樣化的需求，更廣闊的成長空間。
瑞信中國區(qū)首席執(zhí)行官胡知鷙也認(rèn)為，近年來，中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資本市場建設(shè)、應(yīng)對氣候變化等多個(gè)領(lǐng)域推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，由此帶來的巨大市場機(jī)遇和潛力，正吸引著全球投資者的目光。
百年投行瑞信成立于1856年，總部設(shè)在瑞士蘇伊士，是一家全球性綜合金融機(jī)構(gòu)。1985年，瑞信成為首家在北京開設(shè)代表處的瑞士銀行，隨后又開設(shè)了上海分行。除了證券合資公司外，瑞信還持有工銀瑞信基金管理有限公司的股權(quán)，該資產(chǎn)管理合資公司是中國最大的資產(chǎn)管理公司之一。截至2021年底，瑞信擁有超過5萬名員工和1.62萬億美元的管理資產(chǎn)。
“今年年初至今，盡管市場、疫情、國際局勢不斷變化，我們?nèi)匀豢春弥袊?jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。”在全球最大資管機(jī)構(gòu)貝萊德中國區(qū)負(fù)責(zé)人湯曉東看來，作為全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家，中國經(jīng)濟(jì)體量大，抗風(fēng)險(xiǎn)的韌性較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈完善能夠提供足夠的供給保障。這些年中國不斷加大創(chuàng)新力度，積極加大對高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展的投資，不斷改善市場環(huán)境，為國際投資者帶來比較持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)。
中國市場對于全球投資巨頭的家用門鈴獨(dú)特意義
過去十年，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，金融等領(lǐng)域的開放也進(jìn)入快車道，外資機(jī)構(gòu)對中國市場對投入也明顯加碼。
“這十年來，我們可以看到，中國的金融供給側(cè)改革逐步形成了多元化的金融體系、多層次的資本市場。”在劉頌眼中，中國資本市場的參與者也越來越全球化，外資銀行、券商、基金和保險(xiǎn)逐一落子，更加凸顯了中國資本在全球的重要意義，“中國資本市場在創(chuàng)新、開放和規(guī)范化方面都具有世界級(jí)的優(yōu)勢。”
近年來，中國金融市場的開放持續(xù)深入。銀行、證券、基金、期貨領(lǐng)域外資股比限制的逐步取消，為國際金融機(jī)構(gòu)增加對華投資提供了更大的動(dòng)力。股票通、債券通、跨境理財(cái)通等資本市場開放措施，拓寬了雙向跨境投融資渠道。
“瑞銀證券一直是中國資本市場對外開放過程中的建設(shè)者和受益者，我們是中國首家外資入股的全牌照證券公司，也是2018年開放新政落地后獲批的首家外資控股證券公司。”瑞銀集團(tuán)中國區(qū)總裁兼瑞銀證券董事長錢于軍對澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆?月，瑞銀集團(tuán)完成了對瑞銀證券股權(quán)的進(jìn)一步增持，持股比例由51%提升到67%，標(biāo)志著瑞銀充分把握中國資本市場及金融開放進(jìn)程中的商機(jī)，實(shí)現(xiàn)的又一里程碑。
貝萊德則是在2021年6月獲批公募基金牌照，成立國內(nèi)首家外資獨(dú)資公募基金公司 ——貝萊德基金。今年5月，貝萊德基金成為首家參與QDLP試點(diǎn)的外商獨(dú)資公募基金管理公司。
“我們相信中國市場的彈性、與日俱增的開放性，將持續(xù)吸引國際投資者。同時(shí)，中國市場的特殊性在于，它既有發(fā)達(dá)市場的質(zhì)量，又兼具新興市場的增長潛力。這些特質(zhì)是全球其他市場無法替代的，使中國在全球投資者的整體資產(chǎn)配置中具有獨(dú)特意義。”湯曉東對澎湃新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>
數(shù)據(jù)顯示，2021年在華外資銀行資本和資產(chǎn)均較十年前增長超過50%。中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月末，境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)金融市場股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近10萬億元。
另據(jù)證監(jiān)會(huì)合格境外投資者名錄，截至今年9月，723家外資機(jī)構(gòu)取得了合格境外投資者(QFII)資格，較10年前增長近4倍。
中國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)
這樣的趨勢，仍在延續(xù)。
“中國仍然是未來十年，我們不可忽視的超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體。”馬克·墨比爾斯說。
馬克·墨比爾斯認(rèn)為，中國在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，高端制造業(yè)比重將逐步加大，而這必然帶來生產(chǎn)力的解放以及生產(chǎn)效率的極大提升，“科技創(chuàng)新，將成為中國經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)。”
“在我看來，中國將成為21世紀(jì)最成功的國家。”在吉姆·羅杰斯看來，未來中國將成為技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，因?yàn)橹袊囵B(yǎng)了很多工程師，其中一些人將成為非常偉大且成功的工程師。
劉頌認(rèn)為，創(chuàng)新是中國參與全球競爭的驅(qū)動(dòng)力，也是未來發(fā)展的需要；ESG投資是實(shí)現(xiàn)全球可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的主要路徑，只有通過ESG相關(guān)監(jiān)管政策和機(jī)構(gòu)投資者的引導(dǎo)，中國企業(yè)才能在ESG表現(xiàn)上有所提升，中國經(jīng)濟(jì)才能步入高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展之路；只有通過高水平對外開放，建立開放型經(jīng)濟(jì)新體制，中國才能更好利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場、兩種資源，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
胡知鷙同樣看好中國未來的發(fā)展，她說，“預(yù)計(jì)中國市場在應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域的巨大投入和發(fā)展決心將成為金融市場貢獻(xiàn)力量的窗口，也將成為投資者在未來幾十年間的關(guān)鍵投資方向。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，中國擁有全球最完整、規(guī)模最大的工業(yè)體系，疫情沖擊之下，中國制造業(yè)再次彰顯了強(qiáng)大的全球競爭力。”
繼續(xù)投資中國
下一個(gè)十年的中國市場，全球投資巨頭顯然同樣不會(huì)錯(cuò)過。
王云峰提到，盡管今年中國經(jīng)濟(jì)面臨一定的下行壓力，但從長遠(yuǎn)來看，中國經(jīng)濟(jì)的增長動(dòng)能和長期向好的趨勢并沒有改變。超大規(guī)模的國內(nèi)市場、不斷提升的科技創(chuàng)新能力、完整的產(chǎn)業(yè)體系、持續(xù)擴(kuò)大的財(cái)富管理需求——這些增長動(dòng)能，將繼續(xù)支持中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。與此同時(shí)，綠色發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、大灣區(qū)建設(shè)、資本市場開放、制造業(yè)升級(jí)等發(fā)展戰(zhàn)略，也將繼續(xù)為海外企業(yè)和投資者創(chuàng)造業(yè)務(wù)增長的機(jī)遇。
“未來我們將繼續(xù)深耕中國市場，推動(dòng)瑞信的本土化。我們的目標(biāo)不僅是實(shí)現(xiàn)對瑞信證券全資控股，更是通過持續(xù)在中國廣納賢才，將瑞信的全球綜合銀行業(yè)務(wù)實(shí)力及全面的金融產(chǎn)品、服務(wù)帶給國內(nèi)外客戶。”胡知鷙說，“對于瑞信而言，中國市場的重要地位不會(huì)動(dòng)搖，我們將繼續(xù)投資中國、融入中國，通過優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，搭建中國機(jī)遇與國際資本之間的橋梁。”
“截至今年8月，貝萊德在華的兩家公司已成功發(fā)行八只產(chǎn)品，覆蓋了主動(dòng)股票、固收及養(yǎng)老策略。在不久的將來，我們將持續(xù)推出更多差異化、結(jié)合國際經(jīng)驗(yàn)與本土實(shí)踐的產(chǎn)品，如通過貝萊德基金推出ETF、跨境產(chǎn)品等，服務(wù)于中國投資者的不同需求。”湯曉東說。
在錢于軍看來，中國是瑞銀的重要市場。“我們期待中國市場進(jìn)一步走向機(jī)構(gòu)化、專業(yè)化、市場化、國際化、多元化，與市場各個(gè)主體一同參與到中國資本市場的建設(shè)中來。同時(shí)，我們會(huì)繼續(xù)積極參與到中國證券業(yè)的改革發(fā)展中，為中國證券行業(yè)的良好發(fā)展貢獻(xiàn)力量。”
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