潘功勝介紹下一步金融工作重點(diǎn)，釋放哪些政策信號(hào)？
在10月20日二十大新聞中心第五場(chǎng)集體采訪中，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝出席并回答記者提問(wèn)。他對(duì)中國(guó)十年金融業(yè)發(fā)展的主要成就做了梳理，并就下一步金融工作重點(diǎn)做了介紹。
潘功勝表示，在過(guò)去10年中，持續(xù)推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，我國(guó)已經(jīng)形成了種類齊全、競(jìng)爭(zhēng)充分的金融市場(chǎng)體系、金融機(jī)構(gòu)體系和金融產(chǎn)品體系，覆蓋了信貸、保險(xiǎn)、債券、股票、外匯等領(lǐng)域，金融服務(wù)的質(zhì)量、效率、普惠性涂鴉可視對(duì)講大幅提升。
目前，我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模位居全球第一，股票、債券、保險(xiǎn)的規(guī)模位于全球第二，外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)17年位居全球第一。在綠色金融、普惠金融、數(shù)字金融方面走在世界的前列。人民幣國(guó)際地位也大幅提升，在國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子中的權(quán)重，人民幣已位居第三。全世界80多個(gè)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體將人民幣納入儲(chǔ)備貨幣。
宏觀政策與流動(dòng)性
潘功勝在談及下一步工作重點(diǎn)時(shí)對(duì)宏觀政策方向給出了明確介紹。他表示，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、穩(wěn)定物價(jià)、維護(hù)國(guó)際收支平衡營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。引導(dǎo)金融資源更好地支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，以高質(zhì)量的金融服務(wù)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
“我無(wú)線門鈴們理解央行在政策方向上實(shí)際上強(qiáng)調(diào)了幾點(diǎn)，”廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，一是會(huì)繼續(xù)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，這意味著流動(dòng)性環(huán)境依然會(huì)維持合理充裕，逆周期調(diào)節(jié)政策仍有空間；二是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這意味著未來(lái)金融資源會(huì)更多流向與制造業(yè)有關(guān)的領(lǐng)域，比如制造業(yè)補(bǔ)短板、制造業(yè)技術(shù)改造；三是支持高質(zhì)量發(fā)展，這意味著金融支持實(shí)體會(huì)繼續(xù)重視結(jié)構(gòu)性，會(huì)服務(wù)于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，支持重點(diǎn)應(yīng)該在新基建投資、新興產(chǎn)業(yè)投資、新型能源結(jié)構(gòu)建設(shè)等領(lǐng)域。
“他談到了總量也談到了結(jié)構(gòu)。金融主要目標(biāo)還是全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。總量上，我認(rèn)為應(yīng)該是松緊適當(dāng)。由于逆周期與跨周期的因素，當(dāng)經(jīng)濟(jì)有下行壓力時(shí)，預(yù)計(jì)會(huì)釋放更多流動(dòng)性來(lái)進(jìn)行對(duì)沖。同時(shí)，還會(huì)兼顧保持物價(jià)穩(wěn)定、保持匯率穩(wěn)定等目標(biāo)。”東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，從流動(dòng)性環(huán)境來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)會(huì)平衡并且動(dòng)態(tài)調(diào)整。
在他看來(lái)更值得關(guān)注的是結(jié)構(gòu)。“結(jié)構(gòu)上預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化。主要是針對(duì)薄弱環(huán)節(jié)以及需要大力發(fā)展的領(lǐng)域。薄弱環(huán)節(jié)，比如中小企業(yè)、雙碳減排、三農(nóng)領(lǐng)域等，大力發(fā)展的主要是科技創(chuàng)新等。”邵宇認(rèn)為，整個(gè)信用總量保持平衡的前提下，這些領(lǐng)域會(huì)得到更多金融資源的支持。
金融改革開放與匯率
在深化金融改革開放方面，潘功勝表示，將深入推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力發(fā)展普惠金融、綠色金融、科技金融、數(shù)字金融等，推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。深化匯率市場(chǎng)化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。推動(dòng)金融業(yè)高水平雙向開放，積極參與國(guó)際金融治理。提升金融監(jiān)管能力，加強(qiáng)金融法治建設(shè)。
邵宇認(rèn)為，金融開放是雙向的，預(yù)計(jì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，會(huì)有更多開放的舉措，不管是質(zhì)還是量預(yù)計(jì)都會(huì)有一些提升。資本市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)注冊(cè)制改革的方向，引入更多中長(zhǎng)期資金，包括外資機(jī)構(gòu)，來(lái)優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)穩(wěn)定性，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。
目前匯率問(wèn)題備受關(guān)注。在邵宇看來(lái)，匯率總基調(diào)還是穩(wěn)定。“今年美元指數(shù)走強(qiáng)，給各國(guó)貨幣都帶來(lái)較大貶值壓力。不過(guò)人民幣匯率整體是比較溫和的，也沒有長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)。”他認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展，以及后續(xù)更多支持政策的出臺(tái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)匯率穩(wěn)定會(huì)形成一定支撐。同時(shí)，保持匯率彈性也有助于人民幣國(guó)際化以及增強(qiáng)整個(gè)金融抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力。
“二十大關(guān)于中國(guó)高水平對(duì)外開放的定調(diào)之下，金融開放也是強(qiáng)調(diào)了兩個(gè)關(guān)鍵詞，一是高水平，二是雙向。雙向自然就包含著‘引進(jìn)來(lái)’和‘走出去’，這是我們理解未來(lái)金融開放的兩條線索。”郭磊告訴記者，本輪人民幣匯率調(diào)整是美國(guó)在疫后貨幣政策退出、高通脹壓力的雙重背景下，美國(guó)加息較為密集，美債收益率走高，相對(duì)利差導(dǎo)致美元指數(shù)偏強(qiáng)；同時(shí)地緣政治影響全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，全球避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步推升美元。所以非美貨幣基本上都面臨一定短期壓力。
不過(guò)他也強(qiáng)調(diào)，人民幣匯率不具備持續(xù)貶值基礎(chǔ)。從資產(chǎn)定價(jià)框架來(lái)說(shuō)，匯率是由經(jīng)濟(jì)基本面、內(nèi)外利差、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)三個(gè)因素決定的。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)比企穩(wěn)特征已開始呈現(xiàn)。9月PMI重新回到景氣區(qū)間；10月代表戰(zhàn)略新興行業(yè)景氣度的EPMI最新讀數(shù)為51.7，環(huán)比繼續(xù)上行。本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息確實(shí)帶來(lái)了一定利差壓力；但美國(guó)經(jīng)濟(jì)需求走弱的趨勢(shì)在逐步呈現(xiàn)，這會(huì)逐漸鎖定加息上限，利差壓力觸頂只是時(shí)間問(wèn)題。
“央行9月初宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率、9月下旬啟動(dòng)上調(diào)遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率，都屬于較為明確的穩(wěn)定匯率市場(chǎng)均衡的信號(hào)。央行可以動(dòng)用的政策工具籃子豐富，政策準(zhǔn)備充足。”郭磊稱。
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