四大快遞巨頭三季度凈利翻番：順豐賺走六成利潤，韻達獨降
澎湃新聞記者 邵冰燕
今年第三季度四家快遞A股公司業績持續向好，凈利總額實現同比翻番。
截至10月30日晚間，順豐控股(002352.SZ)、圓通速遞(600233.SH)、申通快遞(002468.SZ)、韻達股份(002120.SZ)四家A股快遞公司均陸續發布完2022年第三季度報告。今年第三季度四家快遞公司總營收1043.44億元，同比增長39.4%，凈利潤總計31.99億元，同比增長101.32%。前三季度，四家快遞公司總營收2972.61億元，歸母凈利潤為82.19億元。
順豐依然是最賺錢的快遞公司。其三季度19.6億元的歸母凈利潤，也占到了四大快遞巨頭利潤總額的六成。
根據上市公司公告顯示，第三快遞企業業績增長主要總結為快遞價格及業務量同比增長，產品定價能力提升，并疊加經營環境改善所致。
其中，順豐稱，業績實現快速增長，主要由于在收入端增速實現回升，通過不斷提高服務質量與差異化產品競爭力，實現健康的產品結構與收入增長。在成本端，精益化資源規劃與成本管控的成果穩固，伴隨業務量回升，網絡規模效益持續改善。此外，前三季度業績提升還由于自2021年第四季度起，合并嘉里物流聯網有限公司的業績。
截至10月28日收盤，順豐控股報49.88元，跌1.95%；圓通速遞報19.41元，跌4.29%；申通快遞報12.44元，跌4.45%；韻達股份報14.64元，跌6.15%。
三季度圓通凈利增逾兩倍，市場份可視門鈴額超韻達
具體來看，第三季度順豐營收依舊遙遙領先。四家快遞公司按營收高低排名，分別為順豐控股、圓通速遞、韻達股份和申通快遞，營收分別為690.83億元、137.58億元、123.86億元、91.17億元。
其中申通快遞和順豐控股第三季度營收同比增速靠前，在五成上下。四家公司按營收同比增速高低排名分別為申通快遞、順豐控股、圓通速遞和韻達股份，營收同比增速分別為54.72%、45.39%、24.55%、19.18%。而營收環比均有所增長，其中申通快遞營收同比增幅最高，達16.77%。
凈利潤方面，第三季度四家快遞公司普遍實現了更強的盈利能力。順豐控股、圓通速遞、韻達股份、申通快遞歸母凈利潤分別為19.6億元、9.98億元、2.19億元、0.22億元。
其中，圓通凈利潤同比增幅最高，超兩倍。申通實現同比扭虧為盈，凈利潤同比增超1倍，順豐凈利潤同比增長近九成。而韻達股份凈利潤則同比下滑，降幅達34.66%。
與第二季度業績相比，順豐凈利潤環比增超三成，圓通、韻達凈利潤環比增速較為接近，在一成上下。而申通三季度凈利環比下降超七成。
據順豐控股三季報顯示，第三季度完成業務量(不包含嘉里物流快遞件量，也不包含公司國際貨運及代理、供應鏈的業務量)為28.37億票，同比增長8.91%。據圓通速遞、申通快遞和韻達股份7月至9月經營簡報的“完成業務量”數據計算，第三季度圓通速遞完成業務量45.90億件，同比增長8.51%；申通快遞完成業務量36.47億票，同比增長29.93%；韻達股份完成業務量45.74億票，同比下降2.8%。
據國家郵政局數據顯示，1月至9月全國快遞服務企業業務量累計完成800.1億件，上半年全國快遞服務企業業務量累計完成512.2億件。由此計算得出，第三季度全國快遞服務企業業務量為287.9億件。以上述數據為基礎，計算出的四家公司市場占有率，分別為圓通15.94%，韻達15.89%，申通12.67%，順豐9.85%。四家快遞公司的業務量總計達156.48億件，市場份額總計超一半。
隨著價格競爭放緩，擴大市場份額成快遞業務發展的重要方向。此前，8月中旬申通快遞副總裁秦磊接受澎湃新聞記者采訪時表示，申通快遞正在做一些戰略開線。“申通也可以做利潤，但對公司而言，今年目標更多是提高市場份額。有更多的份額，才能發更多的直發班線。通過減少搬運周轉來降低包裹的破損率，并提高時效性。”
據澎湃新聞記者計算出的數據顯示，今年第三季度圓通速遞市場份額超過韻達股份，在上述四家公司中排名第一。就在今年上半年及去年第三季度，韻達股份市場占有率還均高于圓通速遞。此外，申通快遞市場份額同比提升最多，提升了2.42個百分點。而四家中，僅韻達股份市場份額同比微微下滑，下滑1.3個百分點。
對于明年快遞行業業務量增速的展望，圓通速遞管理層在10月16日的投資者交流中表示，今年以來受多重因素影響，行業整體件量規模增長處于較低水平。隨著新興社交電商平臺、直播帶貨等模式蓬勃發展，網購滲透率進一步提高，電商消費潛力將持續釋放，以及電商平臺向下沉市場轉移，快遞服務企業深入踐行“快遞進村”工程，服務網絡不斷向農村消費市場深度拓展，農村等下沉市場的消費潛力持續釋放，行業增長仍具備較強韌性。
四季度旺季，行業景氣度有望進一步修復和提升
隨著快遞市場進入四季度傳統旺季，市無線門鈴場認為在去年低基礎及前期疫情逐步消散的背景下，行業景氣度有望進一步修復和提升。而在行業單價毛利提升和規模效應下，頭部企業業績有望率先進入修復期。
對于快遞行業2022年旺季價格情況，圓通速遞管理層10月16日在投資者交流時表示，現階段，快遞行業價格處于相對合理水平，頭部快遞服務企業的盈利能力得到較大提升。2022年旺季，快遞服務企業將綜合季節因素、市場情況、貨物結構和重量等對價格進行階段性的動態調整，但整體將保持相對穩定態勢。
據國泰君安10月11日研報，當下監管層態度清晰，且頭部企業四季度盈利目標明確，預計2022年旺季價格策略仍將遵循行業季節性規律，有望在10至11月逐步針對“雙十一”大促期間進行積極的季節性提價，以對沖旺季臨時性成本上升。同時，若大促期間商流較往年繼續規模降速峰值平滑，有望進一步減弱快遞旺季規模不經濟程度，有利于第四季度盈利超預期表現。
據光大證券10月28日研報，國內疫情反復疊加消費不振，快遞行業需求增速持續處于低位市場已進入四季度傳統旺季，考慮去年低基數以及前期疫情影響，行業景氣度有望進一步修復/提升。
對于明年快遞行業的競爭方向以及公司的競爭策略如何？圓通管理層表示，現階段，快遞行業逐步從高速增長轉化為平穩增長，并逐步邁向高質量發展新時期，以往的惡性價格競爭已不可持續，行業競爭方向由價格競爭轉向價值競爭，主要快遞服務企業致力于通過不斷提高運營管理水平，提升服務質量，改善客戶體驗，推進產品和服務分層、分級，全面提升企業綜合競爭力。
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