理性資金越跌越買 三季度公募基金份額逆市大增

　　證券時報記者 裴利瑞

　　基金三季報披露日前結束，公募基金的行業規模和申贖情況也隨之浮出水面。

　　整體來看，三季度市場持續震蕩，使得不少基金收益告負，公募基金的總規模也有所縮減。但從申購贖回情況來看，公募基金的份額整體呈上升趨勢，其中權益基金的份額增長超千億份，蔡嵩松、丘棟榮、葛蘭等多位明星基金經理旗下產品份額大增，還有基金份額增幅超5倍，顯示各路投資者仍在逆市申購。

　　權益基金份額

　　增長超千億份

　　中國基金業協會數據顯示，截至9月末，公募基金行業管理的資產凈值合計26.59萬億元，相比6月末的26.79萬億元縮水約2000億元。其中，受股市震蕩、基金凈值下跌影響，權益基金的規模縮水最為明顯，股票型基金和混合型基金的規模在三季度減少了7320.91億元。

　　不過，從基金份額的申贖情況來看，權益基金的份額不僅沒有遭遇大規模小區對講機贖回，反而獲得了凈增長。三季度，全行業的公募基金份額增長約6700億份，其中權益基金的份額整體增長超千億份，股票型基金份額增長1467.88億份，混合型基金的份額則小幅減少387.1億份。

　　在多位業內人士看來，基金規模的縮水主要受市場整體下跌影響，而基金份額逆市上漲則顯示基民的投資行為愈加理性成熟。公募基金能在市場大幅波動時仍獲得凈申購，表明投資者“追漲殺跌”的非理性投資行為有了明顯改善。

　　值得注意的是，大量投資者選擇通過指數基金布局權益市場。據Wind數據統計，華寶醫療ETF的基金份額在三季度增長了85.24億份，是所有基金中份額增長最多的產品，而易方達醫藥ETF、南方中證1000ETF、華夏上證50ETF、華夏科創50ETF等多只ETF的份額凈增長均在50億份以上。

　　此外，不少由明星基金經理管理的主動權益基金也展現出較強的吸金能力。

　　例如，朱慶恒、閆思倩管理的鵬華滬深港新興成長的基金份額在三季度從4.59億份增至28.57億份，獲得約23.98億份的凈申購，增幅超5倍，是基金份額增長最多的主動權益類基金。閆思倩是鵬華基金今年力推的一位新能源基金經理，由于新能源板塊整體回調，該基金三季度下跌了約13.66%，但有兩家機構仍逆市布局，在三季度分別凈申購了3.53億份、4.37億份。

　　多位明星基金經理

　　旗下產品獲凈申購

　　除上述基金外，蔡嵩松、丘棟榮、葛蘭等多位明星基金經理旗下產品也在三季度收獲了凈申購，基金份額逆市增長。

　　例如，蔡嵩松管理的諾安成長在三季度獲得約23.02億份的凈申購，此外，他在三季度先后接手的兩只“迷你基金”諾安優化配置、諾安積極回報也實現了規模、份額雙增長。其中，諾安優化配置三季度末規模達1.05億元，份額增至7298萬份；諾安積極回報規模家用門鈴達1.28億元，份額增至7709萬份，均脫離了5000萬元的“清盤線”。

　　丘棟榮管理的中庚小盤價值在三季度實現了基金份額翻倍，從17億份增至36億份。值得注意的是，中庚小盤價值長期采取嚴格的限購措施，雖然曾在8月中上旬短暫放寬限購門檻，但8月19日再度發布限購令，將申購限額從100萬元調整到1萬元。

　　資金“越跌越買”的舉動，在葛蘭所管理的產品方面體現得尤為明顯。盡管醫藥板塊持續下跌，但葛蘭所管理的中歐醫療健康和中歐醫療創新在三季度分別獲得了20.45億份、13.08億份的凈申購。由她管理的5只產品合計份額已達513.83億份，較上季度末的483.49億份增長了30.34億份，增幅為6.28%。

　　此外，華泰柏瑞基金的新銳基金經理董辰憑借踩準黃金、油氣等資源品的投資節奏而走紅，他管理的華泰柏瑞鼎利、華泰柏瑞富利分別增長了21.05億份、15.39億份；何崇愷管理的易方達積極成長、劉昇管理的匯添富盈鑫靈活配置等基金在三季度的凈申購份額也均在15億份以上。

　　七大公司非貨規模

　　三季度增逾百億元

　　公募基金業務與資本市場行情走勢相關，在市場整體回調的背景下，公募基金公司的管理規模也難免受到影響，多家大型公募基金公司的非貨規模均出現不同程度縮水，但相對排名變化不大。

　　從非貨規模來看，據天相投顧數據統計，截至今年三季度末，易方達基金非貨規模高達1.08萬億元，仍然是目前唯一一家非貨規模超萬億的基金公司；緊隨其后的華夏基金、廣發基金，三季度末的非貨規模則分別為7504.63億元、7197.54億元。此外，富國基金、博時基金、招商基金、匯添富基金、南方基金等5家基金公司也已躋身非貨規模“5000億級”俱樂部。

　　相比二季度末，非貨規模的前十座次整體變動不大，僅有博時基金從第八進階到第五，規模增長413.36億元，提升較為明顯。從三季報來看，博時基金的規模增長主要來源于債券基金，博時裕瑞純債、博時富瑞純債等多只債券基金在三季度的規模增長超50億元，另外公司于8月末發行的博時中債0-3年國開行債券ETF首募規模超70億元。

　　整體來看，全行業有7家公司的非貨規模在三季度增長超百億元。其中，博時基金是三季度非貨規模增長最多的基金公司，此外還有永贏基金、建信基金、鑫元基金、鵬華基金、財通資管、華商基金等非貨規模增長過百億。

　　但值得注意的是，和博時基金類似，大多數基金公司在三季度的主要規模來源都是固收類產品，能獲得權益規模逆市增長的基金公司則寥寥可數。其中，建信基金截至三季度末的權益基金規模達到678.12億元，相比二季度末增長85.97億元，位居基金公司權益規模增長榜單首位。今年以來，該公司的周智碩成為大熱的中生代“黑馬”基金經理，并在今年二季度新晉成為百億基金經理，頗受市場資金關注。三季度以來，周智碩管理的建信中小盤規模再度增長了12.35億元。

　　此外，華商基金的權益規模在三季度增加了43.11億元，該公司今年最為“出圈”的基金經理高兵，其所管理產品在三季度規模大漲超20億元；而萬家基金憑借中證1000指增基金、滬深300指增基金，以及年內冠軍基金經理黃海旗下產品的吸金，權益規模在三季度增加了29.13億元。

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