業(yè)內(nèi)資深人士復(fù)盤A股：“誘空”，沒必要慌
中新經(jīng)緯10月30日電 (付健青)本周，A股市場(chǎng)遭遇大幅下跌，滬指續(xù)創(chuàng)調(diào)整新低，創(chuàng)業(yè)板指也重回2250點(diǎn)區(qū)域。
是熊市行情再現(xiàn)？還是拉升之前的最后一跌？中新經(jīng)緯特邀特邀資巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞，從業(yè)內(nèi)人士視角講述一周看盤的體會(huì)。
以下內(nèi)容為張翠霞講述(略有刪減)
“誘空”
本周，由于三季報(bào)的集中披露、美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口臨近、高位“茅股”加速風(fēng)險(xiǎn)出清、人民幣匯率的大幅波動(dòng)、北向資金規(guī)模性流出等原因，10月份的收官之戰(zhàn)顯得異常激烈。
翠霞認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)真的沒有必要那么恐慌。
關(guān)鍵點(diǎn)一：“茅股”業(yè)績(jī)
梳理了下第三季度部分“茅股”披露的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，“免稅茅”中國(guó)中免同比下降77.96%，“醫(yī)藥茅”恒瑞醫(yī)藥同比下降31.54%，“機(jī)械茅”三一重工同比下降61.38%，“油茅”金龍魚同比下降46.93%， “牙茅”通策醫(yī)療同比下降18.47%，“地產(chǎn)茅”萬(wàn)科A同比下降14.43%，“監(jiān)控茅”海康威視同比下降31.29%，“半導(dǎo)茅”三安光電同比下降86.36%，“人工智茅”科大訊飛同比降54.17%，“化工茅”萬(wàn)華化學(xué)同比下降46.35%……
不少企業(yè)在過(guò)去的一段時(shí)間確實(shí)是出現(xiàn)了不小的經(jīng)營(yíng)壓力。但對(duì)于當(dāng)前“茅股”加速殺跌，我認(rèn)為是促進(jìn)指數(shù)加速探底的好事。
畢竟，歷史幾輪牛市周期那些漲幅較大的牛股或龍頭股，如是出現(xiàn)15~20倍的超預(yù)期大幅溢價(jià)飆升，基本都是“以年為單位”進(jìn)行價(jià)格和估值的回歸。
同時(shí)，也進(jìn)一步明確了，“十四五”經(jīng)濟(jì)周期的“新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)推進(jìn)小區(qū)對(duì)講機(jī)科技創(chuàng)新”的戰(zhàn)略部署，必然會(huì)推進(jìn)機(jī)構(gòu)資金進(jìn)行“新投資主線”的挖掘，也必然會(huì)導(dǎo)致整體市場(chǎng)形成“高低位切換”的乾坤大挪移。
關(guān)鍵點(diǎn)二：“誘空”
滬指看，擊穿2934點(diǎn)的放量殺跌陰線，是調(diào)整浪的加速趕底走勢(shì)，波動(dòng)率或試探前低點(diǎn)強(qiáng)支撐，不過(guò)是消化均線系統(tǒng)空頭排列訴求，進(jìn)行趨勢(shì)指標(biāo)MACD的修復(fù)需要。
從日、周、月不同周期圖表看后市，即使向下?lián)舸┮膊贿^(guò)是“破而后立”行情的空翻多契機(jī)，應(yīng)該是積極把握“新核心主線”的買點(diǎn)機(jī)會(huì)。
結(jié)合創(chuàng)業(yè)板指數(shù)技術(shù)調(diào)整已達(dá)前低點(diǎn)，預(yù)期跟隨主板指數(shù)運(yùn)行調(diào)整浪的向下試探低點(diǎn)動(dòng)作，不過(guò)是積蓄做多能量的“誘空”行為，不會(huì)輕言使指數(shù)重回1800~2000點(diǎn)區(qū)域。
關(guān)鍵點(diǎn)三：金融監(jiān)管
從加強(qiáng)對(duì)股東資質(zhì)和股東行為監(jiān)管，依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)非法金融活動(dòng)的認(rèn)定，嚴(yán)厲打擊“無(wú)照駕駛”行為等，應(yīng)是維護(hù)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的積極舉措，是好事。
對(duì)毫無(wú)底線肆意干擾資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的非法金融說(shuō)“不”，對(duì)一切利用資金和資源優(yōu)勢(shì)大搞股價(jià)操縱說(shuō)“不”，明確大周期底部區(qū)域位置，應(yīng)該對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)未來(lái)保持足夠的信心和定力，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展保持足夠的耐心和期望，才是保證投資順利和有收獲的關(guān)鍵。
從管理層推進(jìn)上市公司回購(gòu)股份、鼓勵(lì)上市公司董監(jiān)高增持、呼吁公募、私募回購(gòu)自家基金份額，以及全球主要經(jīng)濟(jì)體圍繞“科技創(chuàng)新、新能源汽車、新能源、軍工、儲(chǔ)能、醫(yī)藥”等領(lǐng)域展開全面競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)際情況，預(yù)期資本市場(chǎng)打造“新核心主線”進(jìn)行時(shí)過(guò)程中，投資者應(yīng)該遵循“決心、信心和耐心”的三心法則，“不借錢炒股、不滿倉(cāng)一只股票、不滿倉(cāng)一個(gè)賽道”的三不原則，“股價(jià)低、位置底、估值低、行業(yè)景氣度高、企業(yè)成長(zhǎng)性較高”的“三低+兩高”選股法則，進(jìn)行合理資產(chǎn)配置。
關(guān)鍵點(diǎn)四：外圍市場(chǎng)
11月初，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入再次加息時(shí)間窗口，以目前3.25%的利率水平，如本次加息75個(gè)基點(diǎn)就直接到4%了，按照美聯(lián)儲(chǔ)之前所言的4.6%利率水平，意味著后市加息空間基本被鎖定，也意味著全球“剪羊毛”的事情繼續(xù)推進(jìn)下去貌似不太容易，前景也不是很樂(lè)觀的。
從全球主要央行開始出手管控匯率，并對(duì)美元貨幣進(jìn)行圍追堵截的推進(jìn)情況看，估計(jì)類似之前那樣一邊倒的“極端貶值”情況，不會(huì)長(zhǎng)周期持續(xù)的。
還是那句話，不管是什么市場(chǎng)環(huán)境，一旦出現(xiàn)過(guò)于極端的“漲過(guò)頭或跌過(guò)頭”的情況，就必然會(huì)對(duì)應(yīng)有否極泰來(lái)的行情出現(xiàn)。
所以，看到銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士談人民幣匯率——“過(guò)去三十年來(lái)，凡是看貶人民幣的企業(yè)和個(gè)人都吃了虧，現(xiàn)在拋本幣買外匯的操作將來(lái)一定會(huì)后悔”的觀點(diǎn)，就明白匯率管控已經(jīng)在路上了，就明白我們中小投資者優(yōu)選“三低兩高”的優(yōu)質(zhì)龍頭股進(jìn)行逢低布局，撿拾廉價(jià)籌碼的時(shí)間已經(jīng)不會(huì)太多了。
后市
展望年內(nèi)的11月和12月行情，維持“短線探底和磨底不改變中期向好趨勢(shì)方向和預(yù)期”的判斷觀點(diǎn)。
投資者可以從三個(gè)維度把控二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)：
一是積極布局“國(guó)產(chǎn)化率”不斷提升的科技創(chuàng)新成長(zhǎng)賽道，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、元器件、設(shè)備和材料、芯片、數(shù)據(jù)中心、5G新基建、機(jī)床等高精尖領(lǐng)域，基于“卡脖子”的特殊環(huán)境背景，中國(guó)必然會(huì)強(qiáng)化和加快“國(guó)產(chǎn)替代”進(jìn)程，并有望在國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加大背景下，實(shí)現(xiàn)未來(lái) 5-10年相對(duì)確定性最強(qiáng)的成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)。
景氣上行的高端制造和科技自主，存在基本面反轉(zhuǎn)和中期溢價(jià)估值大幅提升的主升浪行情機(jī)會(huì)。
二是全球氣候變暖和極端天氣擾動(dòng)，有利碳中和碳達(dá)峰的新能源產(chǎn)業(yè)鏈獲得較好時(shí)空共振和資金追捧，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、充電樁、正負(fù)極材料、電池、光伏、儲(chǔ)能、組件、電纜等產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，從三季報(bào)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)表，可以看到不少頭部企業(yè)維持較好的盈利增速，并有望在政策加持影響和共振下，給出較好溢價(jià)預(yù)期和空間。
第一梯隊(duì)的行業(yè)龍頭品種溢價(jià)過(guò)高的下行趨勢(shì)或需要時(shí)間和空間消化，但第二梯隊(duì)的“三低兩高”行業(yè)龍頭公司已經(jīng)出現(xiàn)較為明顯的“機(jī)構(gòu)壓盤吸貨”特征，具備有非常好的輪動(dòng)上漲屬性和條件。
三是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)離未調(diào)整到位的“三高+兩低”賽道股，遠(yuǎn)離和規(guī)避階段性溢價(jià)過(guò)高的“游資”票，以及有退市風(fēng)險(xiǎn)的“ST+*ST”股，以防止非系統(tǒng)性殺跌風(fēng)險(xiǎn)。(中新經(jīng)緯APP)
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)
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