各項(xiàng)指標(biāo)總體向好 人民幣國(guó)際化正有序推進(jìn)
人民幣國(guó)際化正有序推進(jìn)
——金融財(cái)稅助力高水平對(duì)外開(kāi)放①
本報(bào)記者 姚 進(jìn)
人民幣支付貨幣功能穩(wěn)步提升，投融資貨幣功能進(jìn)一步深化，儲(chǔ)備貨幣功能不斷上升，計(jì)價(jià)貨幣功能逐步增強(qiáng)……中國(guó)人民銀行近日發(fā)布的《2022年人民幣國(guó)際化報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》)顯示，人民幣國(guó)際化各項(xiàng)指標(biāo)總體向好，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供了有力支撐。
黨的二十大報(bào)告提出，推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，其中提到“有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化”。對(duì)此，專(zhuān)家和學(xué)者認(rèn)為，人民幣逐步走向國(guó)際化是我國(guó)國(guó)力增強(qiáng)和改革開(kāi)放的歷史必然，人民幣國(guó)際地位提升，也反映出國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。從“穩(wěn)慎推進(jìn)”到“有序推進(jìn)”，人民幣國(guó)際化或從探索和積累經(jīng)驗(yàn)的初始階段步入制度設(shè)計(jì)與行動(dòng)的有序發(fā)展新階段。
各項(xiàng)指標(biāo)總體向好
“一開(kāi)始，我們一天可能就幾百筆，到現(xiàn)在基本上每天的交易都有幾千筆，日間處理金額多的時(shí)候要達(dá)到好幾千億元。”跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司總裁許再越近日在第五屆虹橋國(guó)際經(jīng)濟(jì)論壇“金融支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定”分論壇上說(shuō)。尤其是今年以來(lái)，盡管受全球疫情和復(fù)雜外部環(huán)境影響，但人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)業(yè)務(wù)量依然保持較高增速。
2021年以來(lái)，人民幣跨境收付金額在上年高基數(shù)的基礎(chǔ)上延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。《報(bào)告》顯示，2021年，銀行代客人民幣跨境收付金額合計(jì)為36.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.0%，收付金額創(chuàng)歷史新高。人民幣跨境收支總體平衡，全年累計(jì)凈流入4044.7億元。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)數(shù)據(jù)顯示，人民幣國(guó)際支付份額于2021年12月提高至2.7%，超過(guò)日元成為全球第四位支付貨幣，2022年1月進(jìn)一步提升至3.2%，創(chuàng)歷史新高。
不斷創(chuàng)新高的還有人民幣的儲(chǔ)備貨幣功能。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成(COFER)數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比達(dá)2.88%，較2016年人民幣剛加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子時(shí)上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，在主要儲(chǔ)備貨幣中排名第五位。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，有80多個(gè)境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。
“人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)份額逆勢(shì)上揚(yáng)，進(jìn)一步展現(xiàn)了在通脹持續(xù)高企、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、金融動(dòng)蕩加劇的國(guó)際背景下，中國(guó)相對(duì)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)金融韌性。”中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，這也意味著人民幣更高層次的國(guó)際化，即作為國(guó)際貨幣的儲(chǔ)備貨幣功能進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)，人民幣國(guó)際化的市場(chǎng)接受度和認(rèn)可度將進(jìn)一步提高。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，人民幣在全球支付中占比進(jìn)一步提升，與我國(guó)外貿(mào)高景氣度及人民幣資產(chǎn)吸引外資持續(xù)流入的表現(xiàn)基本一致；而人民幣在全球外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比穩(wěn)步提升，同樣反映了全球央行可視門(mén)鈴對(duì)人民幣資產(chǎn)青睞有加。未來(lái)，人民幣匯率有望繼續(xù)保持基本穩(wěn)定，人民幣資產(chǎn)的安全性與避險(xiǎn)屬性將進(jìn)一步強(qiáng)化，人民幣在全球支付和外匯儲(chǔ)備中的占比仍有較大提升空間。
值得一提的是，今年5月，國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)董會(huì)完成了5年一次的特別提款權(quán)(SDR)定值審查，這是2016年人民幣成為SDR籃子貨幣以來(lái)的首次審查。執(zhí)董會(huì)一致決定，維持現(xiàn)有SDR籃子貨幣構(gòu)成不變，即仍由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊構(gòu)成，人民幣權(quán)重保持第三位，并將人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一關(guān)鍵權(quán)重的上調(diào)，體現(xiàn)出人民幣“入籃”以來(lái)國(guó)際地位的上升，是人民幣國(guó)際化的最新進(jìn)展。這反映出國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣可自由使用程度提高的認(rèn)可，對(duì)中國(guó)改革開(kāi)放成果的肯定，有助于進(jìn)一步提升人民幣國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位，也彰顯出人民幣資產(chǎn)對(duì)國(guó)際資金的吸引力。
服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局
黨的二十大報(bào)告為何提及人民幣國(guó)際化？專(zhuān)家認(rèn)為，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響力來(lái)看，2012年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)連續(xù)多年穩(wěn)居世界第二，中國(guó)已經(jīng)是世界第一大貿(mào)易國(guó)(第一大出口國(guó)、第二大進(jìn)口國(guó))。當(dāng)前，中國(guó)正在走向世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的中央，這既意味著挑戰(zhàn)，又預(yù)示著機(jī)遇。與此相適應(yīng)，人民幣的國(guó)際需求將更加強(qiáng)勁。
“世界銀行世界發(fā)展指標(biāo)(WDI)數(shù)據(jù)庫(kù)測(cè)算，2013年至2021年中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平均貢獻(xiàn)率達(dá)到38.6%，超過(guò)七國(guó)集團(tuán)(G7)國(guó)家的貢獻(xiàn)率。這表明中國(guó)是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力。”中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委常務(wù)副書(shū)記、國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇(CMF)主要成員王晉斌表示，推進(jìn)人民幣國(guó)際化，增加本幣使用，降低國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)暢通中的貨幣錯(cuò)配難題，降低儲(chǔ)備資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是中國(guó)統(tǒng)籌發(fā)展和安全的需要，是世界對(duì)人民幣認(rèn)可程度提高的需要，也是國(guó)際貨幣體系格局多極化調(diào)整的需要。
王晉斌進(jìn)一步表示，中國(guó)是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力，中國(guó)加快構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，要求人民幣國(guó)際化進(jìn)入有序推進(jìn)階段，以適應(yīng)新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的貢獻(xiàn)率、影響力，適應(yīng)暢通雙循環(huán)為中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的新動(dòng)力，以自身發(fā)展為世界創(chuàng)造更多機(jī)遇。
在專(zhuān)家看來(lái)，人民幣國(guó)際化發(fā)展重點(diǎn)要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一根本。《報(bào)告》顯示，近年來(lái)，人民銀行貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，以服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化為導(dǎo)向，持續(xù)完善跨境貿(mào)易、投融資人民幣結(jié)算等基礎(chǔ)性制度，激發(fā)市場(chǎng)主體使用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算的積極性，跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力進(jìn)一步提高。
舉例來(lái)說(shuō)，針對(duì)前期政策落地過(guò)程中的難點(diǎn)、堵點(diǎn)問(wèn)題，人民銀行陸續(xù)在全國(guó)范圍內(nèi)推動(dòng)更高水平貿(mào)易投資人民幣結(jié)算便利化工作，支持?jǐn)?shù)字化單證審核，促進(jìn)對(duì)外承包工程企業(yè)跨境人民幣結(jié)算更加便利，簡(jiǎn)化直接投資賬戶(hù)開(kāi)立要求，支持外貿(mào)企業(yè)提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力等，有效提升了跨境人民幣業(yè)務(wù)辦理時(shí)效，降低了企業(yè)“腳底成本”和財(cái)務(wù)成本。今年上半年，經(jīng)常項(xiàng)目與直接投資跨境人民幣結(jié)算金額合計(jì)為6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23%；貨物貿(mào)易中跨境人民幣結(jié)算占比提高至16.6%，較去年同期提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。
發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式是推動(dòng)貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展，培育參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的重要舉措。為鼓勵(lì)配套金融服務(wù)提供，人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)先后出臺(tái)多項(xiàng)政策措施支持離岸國(guó)際貿(mào)易、跨境電商、海外倉(cāng)等外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，引導(dǎo)銀行和相關(guān)機(jī)構(gòu)結(jié)合外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式特點(diǎn)，為激發(fā)市場(chǎng)主體特別是中小微外貿(mào)企業(yè)活力提供良好的營(yíng)商環(huán)境。今年上半年，跨境電商人民幣結(jié)算金額為4317億元，同比增長(zhǎng)20.7%。
同時(shí)，為支持跨國(guó)企業(yè)及與我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)性融資需求，便利企業(yè)更好利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，人民銀行會(huì)同國(guó)家外匯管理局出臺(tái)了本外幣一體化的銀行境外貸款政策，并在部分地區(qū)開(kāi)展了本外幣一體化資金池試點(diǎn)，企業(yè)從境內(nèi)、境外融通資金的便利度進(jìn)一步提升，有利于企業(yè)降低融資成本，提高財(cái)務(wù)管理能力。
“只有國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、高質(zhì)量發(fā)展，市場(chǎng)持有和使用人民幣的信心才會(huì)增強(qiáng)，人民幣國(guó)際化才會(huì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。”中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將為人民幣跨境使用提供更加穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。
有序推進(jìn)穩(wěn)步提升
接下來(lái)，人民幣國(guó)際化之路該怎么走？如何有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化？受訪的專(zhuān)家學(xué)者紛紛表示，貨幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，是國(guó)家綜合實(shí)力和金融市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)果。未來(lái)還應(yīng)本著“水到渠成”的原則，繼續(xù)穩(wěn)步提升人民幣國(guó)際化水平，服務(wù)構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，未來(lái)一段時(shí)間，人民幣國(guó)際化的重點(diǎn)將是進(jìn)一步提升人民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、國(guó)際投資結(jié)算和國(guó)際儲(chǔ)備中的占比，暢通人民幣全球循環(huán)通道，并有效實(shí)施跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理，適度放寬而非完全取消與證券投資相關(guān)的幾個(gè)資本項(xiàng)目子項(xiàng)的管制。總體上看，在統(tǒng)籌發(fā)展與安全的總基調(diào)下，未來(lái)人民幣國(guó)際化將繼續(xù)穩(wěn)步、有序推進(jìn)。
“未來(lái)應(yīng)繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，有序推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，不斷完善人民幣跨境使用的政策支持體系和基礎(chǔ)設(shè)施安排，在服務(wù)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、維護(hù)國(guó)家金融安全方面發(fā)揮更加積極的作用。”王有鑫認(rèn)為。
在管濤看來(lái)，支持人民幣國(guó)際化行穩(wěn)致遠(yuǎn)，關(guān)鍵是做好自己的事情。一方面，盡可能長(zhǎng)時(shí)間保持財(cái)政貨幣政策的正常狀態(tài)，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持本幣實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力的穩(wěn)定性；另一方面，穩(wěn)步推進(jìn)制度型金融開(kāi)放，加快金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化建設(shè)，為包括境外央行在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造越來(lái)越便利、透明和可預(yù)期的市場(chǎng)環(huán)境。
日前，人民銀行宏觀審慎管理局撰文表示，要繼續(xù)做好制度設(shè)計(jì)、政策支持和市場(chǎng)培育，加強(qiáng)本外幣協(xié)同，便利市場(chǎng)主體在對(duì)外貿(mào)易投資中更多使用人民幣。圍繞自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(自由貿(mào)易港)、粵港澳大灣區(qū)及上海國(guó)際金融中心建設(shè)，推動(dòng)人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
此外，推動(dòng)金融市場(chǎng)向全面制度型開(kāi)放轉(zhuǎn)型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)投資流程，豐富可投資的資產(chǎn)種類(lèi)，便利央行類(lèi)機(jī)構(gòu)配置和持有人民幣資產(chǎn)。繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)央行間雙邊本幣互換和本幣結(jié)算合作，發(fā)揮好貨幣互換對(duì)支持離岸醫(yī)護(hù)對(duì)講人民幣市場(chǎng)發(fā)展和促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的作用，探索與其他東盟國(guó)家和周邊國(guó)家開(kāi)展本幣結(jié)算(LCS)合作。推進(jìn)人民幣對(duì)相關(guān)國(guó)家貨幣直接交易，支持境外國(guó)家和地區(qū)發(fā)展當(dāng)?shù)厝嗣駧磐鈪R市場(chǎng)。
人民銀行宏觀審慎管理局還提出，繼續(xù)完善離岸人民幣流動(dòng)性供給機(jī)制，豐富香港等離岸人民幣市場(chǎng)產(chǎn)品體系，促進(jìn)人民幣在岸、離岸市場(chǎng)形成良性循環(huán)。優(yōu)化人民幣清算行布局，加強(qiáng)對(duì)清算行的政策支持，發(fā)揮好清算行培育離岸人民幣市場(chǎng)的積極作用。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）
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